Češi stále raději volí fondy než vlastní výběr akcií. Poměr se od kupónové privatizace výrazně nezměnil

Na jednoho drobného investora, který si v Česku vybírá akcie sám, připadají zhruba dva, kteří své peníze svěří investičnímu fondu. Tento poměr se podle aktuálních dat za 35 let od začátku kupónové privatizace výrazně neposunul a čeští investoři tak dál ve větší míře spoléhají na profesionální správu portfolia. Tehdy v první vlně tento poměr vycházel na 2,4:1, tedy přes 71 % kupónových bodů šlo do privatizačních investičních fondů oproti 29 % bodů, kterými získávali občané majetkové podíly v jednotlivých podnicích. Vyplývá to z analýzy brokera Ozios, který u příležitosti výročí zahájení prodeje kupónových knížek v říjnu 1991 porovnal, jak Češi volí mezi aktivním a pasivním investováním dnes a jak volili tehdy.

„Do Vánoc 1991 to se zájmem lidí vypadalo bídně. Kupónovou horečku spustila až masivní reklamní kampaň privatizačních fondů, v některých případech se sliby desetinásobku. Na kapitálový trh tedy Čechy přivedl marketing pasivního produktu, ne chuť vybírat si vlastní akcie – a v tomto poměru se za pětatřicet let zas tolik nezměnilo,“ řekl Adam Austera, analytik Ozios a podotkl: „V posledních letech ovšem pohyby aktivním směrem nabírají na obrátkách. Podíl peněz spících na běžném účtu v roce 2025 oproti předloňsku klesl ze 46 na 38 procent, což je velký skok.“

Prodej kupónových knížek pro první vlnu odstartoval v říjnu 1991. Kdo investoval přímo a uspěl, stal se spolumajitelem privatizovaného podniku. Kdo body svěřil fondu, se majetkového podílu za větší či menší finanční vypořádání vzdal. První vlny se v celém Československu zúčastnilo přes 8,5 milionu lidí, z toho 5,95 milionu Čechů, což odpovídalo asi 77 procentům dospělé populace. Privatizovalo se bezmála 1 500 podniků za téměř 300 miliard tehdejších korun, zhruba dvě třetiny z nich v Česku. Druhá vlna proběhla už jen v České republice, od března do prosince 1994, zúčastnilo se jí 6,16 milionu lidí (asi 80 procent dospělých) a rozdělilo se v ní 861 podniků za 155 miliard korun.

Analýza je součástí projektu brokera Ozios, který nazírá dění před 35 lety optikou retailového investování, a sleduje tak, zda a jak se změnilo investiční chování domácností. Více informací o projektu a zveřejněné studie zde.